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2018年CFA一二三級官方考綱變化對比分析

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中國CFA考試網 2017-08-23 20:08

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  了解CFA官方較新考綱是一個先進備考計劃的開始,掌握好考試的側重點,接下來按照學習時間來分配即可達到事半功倍的效果。盟主溫馨提示:CFA考綱變化的各個知識點是每年考試容易出現的重點,備考復習過程中要尤其重視。
 
  每年CFA考試大綱變化幅度大概10%-20%左右,下面是2017年CFA考試大綱變化部分,同時每年CFA考綱變化部分是CFA考試重點。
 
  CFA協會2018年三個級別的考綱,相較2017年,都有了不同程度的變化。下面就來具體說說每一級的變化:
 
  2018年CFA一級考綱對比分析
  CFA一級考綱近幾年有較大改變,和2017年CFA一級官方教材相比,2018年CFA一級官方教材部分科目有新變化。
 
  首先,各科目的考試比重繼續沿用17年的比重。其次具體到各科目的考試內容,需要注意以下幾科的變化:
 
  1 . 數量方法(Quantitative Methods)與17年相比18年考綱總體變化不大,需要注意在Study Session 3,Reading 10: Common Probability Distributions部分,刪除了“tracking error”的理解及計算。
 
  2. 公司金融(Corporate Finance) 刪掉了Study Session 11里面的 Reading 38: Dividends and Share Repurchases: Basics。
 
  3. 投資組合(Portfolio Management and Wealth Planning)在Reading 42 里新增知識點 “ calculate and interpret the Sharpe ratio, Treynor ratio, M2, and Jensen’s alpha.”。
 
  4. 權益投資(Equity Investments)在Reading 49: Equity Valuation: Concepts and Basic Tools 里新增知識點”describe regular cash dividends, extra dividends, stock dividends, stock splits, reverse stock splits, and share repurchases”和“describe dividend payment chronology”。
 
  5. 固定收益投資(Fixed Income) Reading 51: Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding里新增知識點”describe structured financial instruments”。
 
  6. 衍生工具(Derivatives)刪除Study Session 17里面的Reading 59: Risk Management Applications of Option Strategies。
  另外幾科:倫理道德與專業準則(Ethical and Professional Standards) 、經濟學 (Economics) 、財務報表分析(Financial Reporting and Analysis) 、其他類投資(Alternative Investments)考綱內容與17年相比基本沒有變化。
 
  2018年CFA二級考綱對比分析
  相對于2017年的官方教材,2018年CFA二級的考綱發生了較小變化。少數幾門科目出現了刪減、新增章節的情況。改變相對較大的科目依次為:Corporate Finance,Economics,Fixed Income,Derivative,Quantitative methods。
 
  倫理與職業標準(Ethical and Professional Standards)沒有發生變化。
 
  數量方法(Quantitative methods)基本沒有發生改變。僅僅修改了一條考綱:study session 3中的Reading 9,將對線性回歸分析假設的要求從describe調高到explain。
 
  經濟學(Economic)發生了一定的變化。將study session 4中的Reading 13中的關于Mundell-Fleming model, monetary approach和 the asset market (portfolio balance) approach的內容刪掉了,并且刪掉了用技術分析預測匯率這個知識點。
 
  財務報表分析(Financial Reporting Analysis)沒有發生變化。
 
  公司金融(Corporate finance)發生了一定變化,在study session 7中的Reading 23中新增了四個知識點內容,分別是
  (1)描述常規股利、額外股利、清算股利、股票股利、股票拆分和并股對于股東財富以及公司的財務比率的影響;
  (2)比較股票回購的方法;
  (3)計算和比較用公司盈余現金和發債的方式去回購股票對于每股利潤的影響;
  (4)計算股票回購對于每股賬面價值的影響。
 
  權益投資(Equity Investments)沒有發生變化。
 
  其他類投資(Alternative Investments)沒有發生變化。
 
  固定收益投資(Fixed Income Investments)發生了較小變化。首先是將原來屬于session12的reading37含權債券的估值與分析重新劃分到了session13;其次在reading37中新增了一個知識點,是關于有天花板價和地板價的浮動債券的估值;較后是將session13中的reading38中的關于信用評分和信用評級的知識點略微變化,但是主體內容不變。
 
  衍生工具(Derivatives)發生了較小變化。僅僅是將session14中的reading41中關于描述使用兩期的二叉樹去計算利率期權的價值這一知識點刪掉。
 
  投資組合管理(Portfolio Management)沒有發生變化。
 
  綜上所述,2018年CFA二級考綱的內容發生了較小的變化,重考的考生需要注意一下這些新增和刪減的內容。另外,不管是先進次學二級還是重考的考生,在以后做題目練習的時候,也需要注意一下新增和刪減的內容。
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  近幾年,CFA三級的考綱并沒有發生明顯的變化,但是今年CFA三級考綱發生了重大的變化,從2017年的32個Reading擴展到34個Reading。尤其是資產配置和固定收益組合管理這兩部分,內容幾乎完全更新。
 
  私人財富管理(Session 4: Private Wealth Management)發生小幅度變化:
  -Reading 9 Taxes and Private Wealth Management in a Global Context 中:【c. calculate accrual equivalent tax rates and after-tax returns 考點刪除。】;【g. explain tax loss harvesting and highest-in/first-out (HIFO) tax lot accounting 更換表達方式】。
 
  機構投資者的組合管理(Session 6: Portfolio Management for Institutional Investors)刪除了原來的 Reading 14. Linking Pension Liabilities to Assets。
 
  經濟分析在組合管理管理中的應用(Section 7: Application of Economic Analysis to Portfolio Management)中Reading 14 Capital Market Expectation的 i 點發生變化,對yield curve 的掌握要求提高了。
  資產配置(Session 8-Session 9: Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management)變化很大:從2個session 3個reading變成了2個session5個reading。
 
  固定收益的組合管理(Session 10-Session11: Fixed-Income Portfolio Management)變化很大:從2個session 的3個reading變成2個session 的4個reading 。
 
  組合管理中的另類投資(Session 13: Alternative Investments for Portfolio Management)中Reading 26 Alternative Investments Portfolio Management 的第 n 點被刪除。
 
  -n.  explain the three components of return for a commodity futures contract and the effect that an upward- or downward-sloping term structure of futures prices will have on roll yield。
  大家在進行考試準備的時候一定要多多注意考綱變動的部分哦~

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